K线猎手多重因素推动有色金属领涨后续持续走牛渐成共识

在今年A股市场峰回路转的同时，全球贵金属价格也集体飙涨，黄金、白银、铂金等品种均创下历史新高，由此也带动有色金属板块含金量持续提升。Wind数据统计，截至2025年12月26日收盘K线猎手，有色金属以93.94% 的年内涨幅，在31个申万一级行业中居首。

在业界看来，今年有色金属“一骑绝尘”的背后，并非偶然，而是全球资本开支周期、制造业复苏、货币属性强化，以及国内宏观预期改善等多重因素的共同推动，其趋势性和持续性可能远超市场预期。展望后市，有色金属板块有望持续走牛也成为机构普遍共识。中金公司指出，2026年，有色行业有望迎来货币、需求和供应共振向上的牛市；中泰证券看好有色全面牛市行情；中信建投则认为有色牛市有望再进阶。

与2006年大宗商品“煤飞色舞”的牛市不同，中信建投证券分析认为，本轮有色牛市需求终端指向“新质生产力”，需求增长的核心驱动力并非传统基建地产，而是新能源、新材料、AI、军工航天等新兴领域。中美博弈背景下，战略金属的稀缺性与战略价值进一步凸显，需求弹性显著高于传统工业金属。

但未来有色金属板块的分化也在所难免，因为不同的有色金属，其景气度、节奏和驱动因素也不一。具体而言，逆全球化趋势下随着美元信用体系弱化，央行购金有望支撑黄金长期需求。相较于黄金，白银的商品属性较强，其拥有较强导热性和导电性，在工业生产中有重要使用场景。短期来看，白银矿山新增项目产量有限，长期看受独立银矿品位下降影响，未来产量整体呈收紧趋势。白银被纳入关键矿产清单，关税政策或催化银价上涨新动能。

对于投资者而言，有色金属板块投资门槛较高，且全球经济增长的不确定性仍然存在，经济数据的波动和地缘政治冲突的缓解或升级，也会对黄金和部分有色金属价格带来短期扰动。汇安基金绝对收益组基金经理杨坤河建议，投资者可根据自身的风险偏好和投资目标，合理配置不同比例的有色金属和黄金资产，以把握经济周期中的投资机会，同时较为有效对冲潜在风险，以求达成攻守兼备的投资目标。若是时间和专业能力有限的话，或可通过购买配置有色板块的基金产品等途径来曲线参与。

杨坤河管理的汇安量化先锋混合型基金目前重点关注黄金和上游资源品。三季报显示，该基金通过动量因子和景气度模型等筛选，继续认为科技和资源品是当前主线，因此组合继续在黄金和上游资源品上保持较高仓位，整体取得较好收益。据Wind数据统计，截至2025年12月26日，汇安量化先锋混合A年内净值增长率达72.31%，超越基准回报59.23%。

风险提示：本文观点仅供参考，基金有风险，投资须谨慎。

下载“北京日报”客户端阅读体验更佳哦

扫描二维码下载手机客户端

-->

分享到

K线猎手

发布评论文明上网理性发言，请遵守评论服务协议

未登录

0/200发布发布全部评论

0条

点击加载更多

欢迎下载“北京日报”客户端发表评论

相关阅读热门报道换一批推荐阅读换一批精彩视频换一批猜你喜欢滚动北京国内国际北晚社会文娱体坛旅游文史阅读深度产经调查互联网美食北晚健康消费北晚行业北晚网摘网站地图新闻评论深度理论视频图库悦读互联网财经文化体坛科教消费矩阵网摘东城区政府网站西城区政府网站朝阳区政府网站海淀区政府网站丰台区政府网站石景山区政府网站门头沟区政府网站房山区政府网站通州区政府网站顺义区政府网站大兴区政府网站昌平区政府网站平谷区政府网站怀柔区政府网站密云区政府网站延庆区政府网站市人大市政协市监察委市高级人民法院市人民检察院市政府办公厅市发展改革委市教委市科委市经济信息化局市民族宗教委市公安局市民政局市司法局市财政局市人力社保局市规划自然资源委市生态资源局市住房城乡建设委市城市管理委市交通委市水务局市农业农村局市商务局市文化和旅游局市卫生健康委市退役军人事务局市应急管理局市市场监督管理局市审计局市政府外办市国资委市广播电视局市文物局市体育局市统计局市园林绿化局市地方金融监管局市人防办市信访办市知识产权局市医保局京报媒体矩阵北京日报北京晚报北京青年报北京商报音乐周报新闻与写作北京日报客户端长安街知事艺绽北晚在线北京深读空间